国际板材行情正处于缓慢恢复之中，10月份需求有待好转，不过影响节后国内冷轧市场运行的风险因素正在加强，出口退税的政策面打压、关联产品热卷行情的冲高回落及陆续到货的偏低价资源均在很大程度影响经销商对节后看好的信心，届时节日效应对市场行情的支撑力度不足，经销商急于套现陆续小幅降价出货，下面从国内外市场运行情况综合分析节后市场行情走势。
一、近期国内外冷轧薄板卷市场供需形势分析
国际市场：9月份欧洲和北美板材行情维持平稳，亚洲市场价格继续上涨，尤其中国市场价格快速上涨导致产品出口报价上调，东南亚和韩国客户普遍难以接受。总体上判断，目前国际市场仍然处在缓慢恢复上涨之中。
1、欧洲市场：夏休过后南欧薄板需求开始恢复，9月份的热轧板卷进口价格上涨了20欧元/吨，现其成交价格480-490欧元/吨，冷轧板卷小幅下滑至500-510欧元/吨，与热轧板卷的价差缩小。市场人士认为，四季度南欧薄板需求将开始回升，市场成交也会增加，但由于库存较高，热轧板卷和镀锌板上涨难度较大。不过考虑到目前热轧和冷轧之间的价差，后期南欧冷轧板卷有望上涨10-20欧元/吨。南欧钢厂对四季度市场比较乐观，一家意大利钢厂准备将冷轧板卷和热轧板卷价格上调10-20欧元/吨。
四季度南欧板卷价格上涨的可能性不大。由于面临原材料、能源和运费价格上涨的压力，南欧钢厂可能会上调明年一季度板卷价格。目前欧洲板卷价格仍然比全球大部分地区要高，对国外资源的吸引力仍然存在，因此南欧钢厂不太可能上调价格。另外，预计后期南欧板卷库存将呈现下降趋势，钢厂减产有望推动库存加速下降。南欧钢厂认为明年铁矿石基准价格将上涨25%，煤炭、焦炭和运费价格也将有所上涨，粗钢生产成本将增加7-10%，因此明年一季度有必要将板卷价格上调50-60欧元/吨。
2、北美市场：9月份北美扁平材市场行情出现小幅反弹，截至月底美国中西部钢厂的热轧板卷出厂价为530美元/短吨较月初涨20美元/短吨；冷轧板卷为630美元/短吨。在钢厂提价的支撑下，美国薄板市场已经开始恢复，但由于需求仍然疲软，市场人士纷纷表示反弹力度有限，不过届时美国薄板需求不出现明显下降，业内人士分析后期市场仍然看好。首先，美国薄板库存较低。8月末服务中心的薄板库存仅有756万短吨，远远低于最近6年来的平均值，也是自06年2月份来的最低水平；其次，进口量较低。最近几个月进口持续下降。后期进口也将保持在低水平，按照目前美国薄板价格和海运费，亚洲和欧洲资源很难出口到美国。第三，废钢价格上涨。最近一年来铁矿石现货价格大幅上涨，而同期废钢涨幅却相对较低，按照目前市场情况，后期美国废钢价格将继续上涨，给薄板较大的成本支撑。
贸易商反映，在废钢上涨、库存较低和板坯供应紧张的支撑下，后期美国薄板价格会有所上涨，但进入四季度后，汽车厂需求将减弱，产量持续增长，并且经济疲软，美国薄板价格上涨趋势将得到抑制。
3、亚洲市场：9月份亚洲扁平材行情较为坚挺。在东南亚，受中国热轧板卷报价上涨影响，东南亚钢厂也积极提价，当地热轧板卷需求回升，用户开始入市采购，目前东南亚和台湾地区生产的普通热轧板卷报价为600美元/吨（FOB），冷轧基料为620美元/吨（FOB），比两周前上涨20美元/吨。在热轧板卷上涨的支撑下，目前东南亚冷轧板卷出口价格已经达到680-690美元/吨（CFR），预计后期的报价将上涨到695-700美元/吨（CFR）。在韩国，中国热轧板卷出口韩国阻力仍然很大，冷轧基料报价在600美元/吨（CFR）的很难成交。中旬宝钢和韩国冷轧钢厂的四季度冷轧基料出口价格谈判结束，新的价格比三季度下调25美元/吨至565美元/吨(CFR)，这一价格将对中国其他钢厂的报价起到抑制作用。浦项宣布四季度(10月-11月初发货)冷轧板卷出口价格维持不变，对亚洲冷轧板卷出口价格为660-680美元/吨(CFR)。在印度，9月初印度钢厂已经将热轧板卷的内销价格上调1000-1500卢比/吨，印度买家接受了900卢比/吨的涨幅。基于全球钢厂都在上调热轧板卷价格，印度钢厂仍然看好后市，目前印度产2.0mm冷轧基料的出口报价已经上涨到640-650美元/吨（FOB）。
国内市场：8月份虽然下游企业生产仍呈较快增长，但有20%左右比例的资源量为生产企业直供，因而市场需求整体表现一般，不过当月国内冷轧薄板卷新增资源供给依然偏少，同时在钢厂调价、原料及热卷等直接关联产品涨价的带动下，刺激冷轧行情回升。9月份重点企业排产环比减少，且有钢厂生产线故障等因素影响市场到货速度，继续支撑当月市场行情攀升；不过好景不长12号受热卷电子盘下跌且现货价格冲高回落，继而冷轧行情进入观望期，关联产品行情的不稳定，对十一节前的冷轧用户采购影响较大，届时有出口退税政策消息的心态影响，中间商活跃度降低，有货的经销商均以松动售价保证出货为主。
1、8月份冷轧薄板卷产量环比增加，同比增速继续下降
8月份我国共生产冷轧薄板卷280.85万吨，环比7月份产量减少7.37万吨，环比增幅为2.69%，较去年同期产量增加56.2万吨，同比增幅为25.02%。从今年的产量数据来看，虽然产量同比增幅仍呈快速增长，但今年1-8月份的同比增速呈下降趋势，且远低于去年同期同比增速，即产量释放速度明显减缓。在06年以来我们冷轧净进口量相对稳定情况下，国内产量的增长仍较决定国内资源量供给。
在06年以来我们冷轧净进口量相对稳定情况下，国内产量的增长仍较决定国内资源量供给，年内几个月呈稳定的增长趋势。
2、8月份冷轧普板卷出口量创新高,净进口量跌至历史最低水平
8月份我国冷轧普板卷进出口量环比均有增加，其中出口量增加较为明显，当月冷轧普材出口量为23.88万吨，环比7月份增加6.26万吨，增幅高达35.53%，较去年同期出口增加7.61万吨，同比增幅也高达46.77%，当月出口量创历史最高水平。进口方面环比虽然也有小幅增加，但依然处于相对稳定状态，当月进口量31.01万吨，环比7月份略增1.52万吨，增幅为5.15%，较去年同期进口略降0.95万吨，同比降幅2.97%，
随着8月份冷轧出口量的增加，当月冷轧普材净进口量跌至历史最低水平，当月净进口量为仅7.13万吨，不过预计短期内国内冷轧净进口状况仍难转变。主要由于：1、我国陆续达产的冷轧产品多为中低端产品，下游企业对中高端产品仍存有稳定的需求（月需求30-35万吨）。2、传闻10月份国家将出台新的退税调整，其中对目前享受5%退税的优惠将全部取消，预计对后期出口会有影响，出口量很难再创新高。
3、8月冷轧薄板卷资源量环比小幅增加
8月当月我国共生产冷轧薄板卷280.85万吨，进出口量分别为36.24万吨和26.95万吨，即当月新增资源量为290.14万吨，环比7月份略增3.3万吨，环比增幅为1.15%，较去年同期资源量增加48.95万吨，同比增幅为20.3%，不过较今年1-8月份资源量累计同比增幅下降9.66个百分点。
4、下游产品产量同比增速较快增长，但环比略有回落
统计局数据显示，今年1-8月份我国工业产品增加值同比增速依然较快增长，同比增幅为18.4%，其中冷轧板材用量较大的轻工业同比增速为16%。冷轧产品用量较大的汽车和家电行业产品产量同比均呈快速增长，其中1-8月份冰柜累计产量同比增速呈超高速增长，在7月份当月表现比较明显。8月当月工业增加值同比增速为17.5%，其中轻工业为14.6%，下游主要的家电和汽车行业8月份产量虽然也呈较快增长，但冰柜和空调的当月产量同比增速较去年同期有所下降，其中空调产量受季节性生产淡季影响较大，同比增速下降了37.4个百分点，与此同时这些家电产品8月份当月产量增速环比均有小幅下降，即当月的下游企业整体采购需求一般（其中有约20%的资源为生产企业直供）。
二、10月份冷轧薄板卷市场走势分析预测
利好支撑因素
1、10月份国际扁平材行情有待好转
夏休过后国际市场板材需求有待恢复，国外钢铁企业均看好四季度市场，10月份纷纷有陆续小幅上调出厂价格，与此同时随着近期国内行情上涨我们出口报价也在上调，虽然截至目前东南亚和韩国等客户普遍接受困难，但综合来看国际市场行情正处于缓慢恢复当中。支撑外商看好后市的主要因素：1、服务中心和用户的库存均呈下降趋势；2、近期我国板材价格快速上涨，带动全球扁平材价格处于高位，给美国等一些钢厂出口带来机会；3、原料价格的上涨导致生产企业成本增加。
2、主导钢厂仍要继续上调10月、11月份冷轧产品订货价格
随着8月份国内市场行情回升，各大冷轧钢厂纷纷不同程度上调了9、10月份产品订货价格，9月份国内主导钢厂受检修影响，排产量环比8月份有所下降，市场资源供给的不充足仍支撑市场行情坚挺。大部分钢厂9月份市场现货价格均较经销商订货价格偏低，商家最近盈利相对较多，十一前最后一周在经销商市场需求不理想和对节后行情不看好双重因素下，华东市场售价率先出现下跌，不过传闻部分钢厂仍会继续上调10月份和11月份产品订货价格，一方面由于前期价格偏低，另一方面有给市场托盘之意。
9月份国内13家重点冷轧生产企业计划排产量为115.4万吨，环比8月份下降约10万吨，主要受钢厂生产线检修影响较大，如 9月10日鞍钢1686冷轧机组检修影响产量约2-3万吨为期8天，同时唐钢罩退线于9日也开始检修为期12天，预计影响冷卷产量5-6万吨，另外据悉包钢近期也会有生产线检修，同时据悉鞍钢对11月份产品订货价格要税前上调100元/吨。
利空因素影响
1、传闻10月份出口退税政策调整对市场心态影响较大
本月25日上午结束的出口协调会，发改委态度强硬，要继续加征热轧和钢坯等产品关税，其中将对现享受5%退税的冷轧系列产品退税全部取消，虽然财政部和钢协目前较有分歧，但综合来看10月份出台的可能性较大。再度退税或加征关税，符合国家控制高耗能高污染产品出口的发展思路，从而给新财年矿石谈判施压，不过对于成品钢材国内市场来说无疑是一击重磅，传统的节日效应并未刺激需求明显好转，基于经销商对节后行情不看好均以松动售价出货为主。
2、关联产品的价格联动影响
本月中旬受电子盘下跌影响，热卷现货价格冲高回落，之后高位盘整，就目前来说在市场方面无大批量资源冲击和宏观政策负面消息影响，关联的热轧产品行情很影响冷轧走势，热卷现货的盘整趋降行情加强了冷轧市场观望心态，用户采购不积极，节前备货不积极，节前冷轧现货以稳中下行为主，预计节后随着相对偏低价资源入市和政策面双重因素影响，市场价格波动幅度加大。
3、现市场资源陆续补充，且相对偏低价资源陆续补充
自从本月中旬热卷现货下跌开始，大部分钢厂的发货速度加快，市场方面紧缺规格得以缓解，周绝对库存均呈小幅增加趋势。如9月21日统计冷轧库存，上海27.16万吨较上周同期（9月14日）增加0.9万吨，广州40万吨增加0.5万吨，武汉1.87万吨略增0.05万吨，天津2.5万吨略增0.2万吨，成都1.7万吨略增0.25万吨。据悉，近日国内海运费有小幅上涨且船只紧张，最近不会有集中批量到货，但后期陆续会有前期滞发的偏低价资源，预计会对市场价格会有影响。
综述：从市场形势来看，对于十一节后市场的负面影响因素要强于利好消息支撑，预计节后的整个钢材市场价格波动性增强，节前市场基于经销商对后市信心不足，谨慎操作多以稳中下调保证出货居多。 |
