8月份国内钢材市场强势上扬，截止8月31日，兰格钢铁指数161.4点，比7月份上涨5.5%，比去年同期上涨18.2%；其中长材指数175.6点，月环比上涨5.2%，同比上涨24.8%；板材指数144.4点，环比上涨6.1%，同比上涨9.7%。
关于近期钢材价格上涨的原因，我们分析主要是供给因素拉动了钢材价格上涨。主要体现在两方面：
一是市场供应偏紧。7月份国内钢铁生产环比明显下降，7月份粗钢产量4125.23万吨，日产水平133.07万吨，比6月份日产水平下降了7.33万吨。
与此同时，7月份钢材出口依然保持较高水平，出口钢材594万吨，比6月份下降42万吨；钢坯90万吨，环比上升15万吨。
7月份粗钢资源量3563.01万吨，同比增长7.5%，日均资源量比6月份下降5.87万吨，相当于7月份资源量比6月份减少182万吨，市场供应处于偏紧状态。
钢材资源环比减少，在市场表现为钢厂削减国内市场发货量，国内市场资源偏紧，社会库存水平较低，“缺品种、断规格”现象较为普遍，刺激钢材价格不断走高。
二是生产成本上涨，原燃料涨价传导给钢材。7月份以来，以铁矿石为代表的原料价格再次大幅上涨。八月中底，唐山地区铁精粉价格1200元/吨(66%品位，干基含税)，比年初上涨450元，涨幅60%；比8月初上涨250元，涨幅26.3%。印度矿港口价格1110元/吨，比年初上涨445元，上涨67%，比8月初上涨26%。据中钢协统计，上半年炼钢生铁制造成本同比上升8.34%。由于7月份原料再次大幅上涨，预计三、四季度钢铁生产成本上升趋势进一步加快，推动钢厂上调出厂价格。
展望后市，在国内外市场需求依然旺盛和钢材生产成本支撑下，钢材价格有望保持高位运行。
上半年中国经济增长达到11.5%，同比提高了0.5个百分点。尽管下半年货币政策可能进一步紧缩，但是经济运行有望呈现高位稳定态势。中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)， 8月份PMI升至54.0，比7月份上升0.7，结束了之前三个月连续下挫的局面，显示出目前国内外市场需求基础依然稳固，国内钢材需求旺盛的大环境没有改变。
国际市场保持平稳，近期有望止跌反弹。8月底CRU指数167.8，比上月下滑0.5%，比去年同期上涨5.4%。在欧洲市场，随着亚洲和黑海地区市场反弹，南欧钢材进口价格开始上涨。独联体板卷出口价格稳中趋涨。北美市场长材基本平稳，薄板市场开始反弹，美国10月份薄板出厂价格上涨20—30美元/短吨。亚洲市场保持坚挺，生产成本上涨和需求恢复推动亚洲市场继续上涨。国际市场走稳，刺激出口价格上调，有助于增强国内市场信心。
此外，原燃料成本大幅攀升，将有力支撑钢材价格高位运行。
尽管诸多利好因素鼓舞市场信心，但是存在的三大隐忧依然可能产生较大压力：
1、钢铁生产水平有望重新回升。7月份粗钢日产水平133.07万吨，比6月份下降7.33万吨，成为导致市场供应偏紧的重要原因。但是，7、8月份产量下降属季节性因素所致，预计9月份以后生产水平迅速恢复，达到、甚至超过6月份日产水平的可能性很大，因此后市供应压力逐步增大。
2、出口价格与国内市场价格出现“倒挂”值得引起关注。随着国内市场价格不断上涨，部分品种(如建筑钢材、热轧卷板)出口不再具备价格优势，企业出口冲动下降。这里将三、四季度的出口环境与上半年做一简单比较，目前出口价格低于或与上半年相当，国内市场价格总体水平超过上半年(见上图)，而出口政策调整使出口成本增加500—600元。以热轧卷为例，目前国内价格4300元。出口价格540美元(FOB)，征收5%出口关税后，折合4000元人民币，出口收入明显低于国内市场价格，这还没有扣除运输、港口费用等费用。高线、螺纹钢出口价格550—560美元/吨，亦低于国内价格。在这种情况下，或者是减少出口，或者是提高出口报价，但是提高出口报价将会降低买方购买意愿，因此，不管从哪个角度分析，出口动力已小于上半年。
出口价格与国内价格“倒挂”现象不会持久，市场必将回归正常状态。但是，是以出口价格上涨，还是国内价格下跌的方式恢复正常状态，还有待观察。
3、政策干预风险加大。7月份国内CPI同比上涨5.6%，创十年新高，通胀压力愈来愈大。人民银行《二季度中国货币政策执行报告》称，“有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨”。
生产资料价格上涨对通胀产生的推波助澜作用，政府对此高度关注。钢铁产业链上下游产品价格全线上涨，铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢材等市场价格一路走高，上涨势头之猛烈为近几年所罕见。国家发改委等政府部门正密切关注钢材价格上涨，如果继续上涨，很可能出台针对性措施抑制钢材价格过快上涨。
对于9月份市场应保持一份清醒。应密切关注市场和政策面动向，一旦钢厂合同兑现率和库存迅速提高，可能预示着市场运行方向发生变化。 兰格钢铁-徐向春 |
